編者按煤炭去產(chǎn)能，繞不開人員安置和企業(yè)債務(wù)處置這兩個(gè)課題。作為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的一項(xiàng)重要任務(wù)，在深入推進(jìn)去產(chǎn)能的過程中，如何妥善處置企業(yè)債務(wù)問題，成為代表、委員關(guān)注的焦點(diǎn)之一。

    去產(chǎn)能中的資產(chǎn)債務(wù)問題如何解?

    ——代表、委員就關(guān)閉退出煤礦資產(chǎn)和債務(wù)處置問題建言獻(xiàn)策

    “隨著煤炭行業(yè)去產(chǎn)能的深入推進(jìn)，關(guān)閉退出煤礦資產(chǎn)和債務(wù)處置已成為亟待解決的問題。只有處理好了，企業(yè)才能進(jìn)一步發(fā)展。”3月2日，全國人大代表、重慶能源集團(tuán)董事長馮躍在接受本報(bào)記者專訪時(shí)說。

    2016年12月召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，2017年是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深化之年，要繼續(xù)推進(jìn)鋼鐵、煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能，并強(qiáng)調(diào)要“妥善處置企業(yè)債務(wù)”。

    事實(shí)上，債務(wù)問題已成為不少去產(chǎn)能企業(yè)的“不可承受之重”，也是今年全國兩會(huì)上眾多代表、委員關(guān)注的焦點(diǎn)。

    煤炭企業(yè)債務(wù)問題凸顯

    “我們調(diào)研發(fā)現(xiàn)，煤炭企業(yè)普遍反映去產(chǎn)能過程中債務(wù)問題凸顯，財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重。”全國政協(xié)委員、中國礦業(yè)大學(xué)(北京)副校長姜耀東說。

    據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計(jì)，2016年，全國共關(guān)閉退出煤礦2000處左右，涉及產(chǎn)能3億噸左右。這些煤礦關(guān)閉退出后，留下了大量不良資產(chǎn)，如廢棄井筒、巷道和設(shè)備等，其所承擔(dān)的各類債務(wù)也不能有效化解。從實(shí)際看，絕大部分被關(guān)閉煤礦是非獨(dú)立核算(獨(dú)立法人)單位，關(guān)閉退出后所有債務(wù)均由其上屬集團(tuán)公司承擔(dān)，造成集團(tuán)公司債務(wù)負(fù)擔(dān)增加，不良資產(chǎn)率上升，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)加大。

    “例如安徽淮南礦業(yè)集團(tuán)關(guān)閉退出煤礦4處，形成債務(wù)總額88.8億元;安徽淮北礦業(yè)集團(tuán)關(guān)閉退出煤礦9處，形成債務(wù)總額76億元，該集團(tuán)需要統(tǒng)借統(tǒng)還的債務(wù)達(dá)51.2億元。”姜耀東舉例說。

    西部煤炭企業(yè)的債務(wù)問題同樣不容樂觀。全國人大代表、陜西煤業(yè)化工集團(tuán)銅川礦業(yè)公司下石節(jié)煤礦工會(huì)副主席徐群賢告訴記者，該集團(tuán)關(guān)閉退出煤礦22處，形成債務(wù)總額84.15億元。

    據(jù)介紹，重慶能源集團(tuán)共計(jì)劃關(guān)閉煤礦36處，退出煤炭產(chǎn)能1165萬噸，需分流安置3.98萬人。截至2016年末，該集團(tuán)已累計(jì)關(guān)閉煤礦15處，減少產(chǎn)能305萬噸，分流安置職工2.7萬人。“經(jīng)初步預(yù)測，重慶能源集團(tuán)關(guān)閉煤礦凈資產(chǎn)損失將達(dá)144億元，關(guān)閉煤礦帶息負(fù)債高達(dá)115億元，加之靠借款支付職工安置費(fèi)用預(yù)計(jì)40億元，年利息支出8億元左右，直接影響存續(xù)企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展。”馮躍表示。

    債務(wù)停息掛賬、建國有債轉(zhuǎn)股平臺(tái)或是解決方案

    事實(shí)上，企業(yè)在去產(chǎn)能過程中的債務(wù)問題，已引起相關(guān)部門的高度重視。2016年，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》及《關(guān)于市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導(dǎo)意見》。隨后，煤炭企業(yè)市場化債轉(zhuǎn)股穩(wěn)步推進(jìn)，山東能源集團(tuán)、山西焦煤集團(tuán)、山西同煤集團(tuán)、陜西煤業(yè)化工集團(tuán)等多家煤炭企業(yè)先后與銀行簽訂了債轉(zhuǎn)股協(xié)議。

    “我們也找過銀行，但人家沒有積極性。這也可以理解，銀行要考慮合理回報(bào)問題。”馮躍認(rèn)為，政府部門應(yīng)發(fā)揮牽頭作用，盡快研究制定去產(chǎn)能煤礦資產(chǎn)與債務(wù)處置具體的、可操作的實(shí)施辦法。

    全國政協(xié)委員、山西省地稅局巡視員李晉峰告訴記者，對于山西大部分煤炭企業(yè)來說，負(fù)債率在80%左右，債轉(zhuǎn)股實(shí)施起來很難。他建議，對于去產(chǎn)能過程中產(chǎn)生的債務(wù)實(shí)施停息掛賬。

    對此，馮躍持同樣觀點(diǎn)。他建議，對能源等因周期性波動(dòng)導(dǎo)致暫時(shí)困難的關(guān)鍵性國有煤炭企業(yè)，按照要求完成去產(chǎn)能的關(guān)閉煤礦債務(wù)，國家用政策和資金支持金融機(jī)構(gòu)核銷本息或停息掛賬。同時(shí)，由政府牽頭組織，建立國有債轉(zhuǎn)股平臺(tái)，建立債權(quán)銀行、債轉(zhuǎn)股機(jī)構(gòu)和企業(yè)高效的聯(lián)動(dòng)工作機(jī)制，打包收購國有煤炭企業(yè)去產(chǎn)能關(guān)閉煤礦的銀行債權(quán)，實(shí)施債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，做到應(yīng)轉(zhuǎn)盡轉(zhuǎn)。同時(shí)，在國有煤炭企業(yè)處置關(guān)閉煤礦資產(chǎn)后，國有資本適當(dāng)注入，確保資產(chǎn)負(fù)債率在合理水平，促進(jìn)國有煤炭企業(yè)去產(chǎn)能后的持續(xù)健康發(fā)展。

    全國政協(xié)委員、東方資產(chǎn)管理公司原總裁梅興保認(rèn)為，目前債轉(zhuǎn)股遇到了兩大難題。一是資金問題，資產(chǎn)管理公司沒有低成本的資金收購債權(quán)，如果通過別的渠道，比如銀行貸款或者發(fā)基金來收購的話，成本就比較高。二是定價(jià)問題，資產(chǎn)管理公司收購的債權(quán)到底應(yīng)該選擇原價(jià)還是成本價(jià)，或是打幾折，很難決定，需要雙方董事會(huì)、股東大會(huì)以及主管部門等多方商討決定。

    代表、委員們認(rèn)為，這也是目前債轉(zhuǎn)股協(xié)議簽得不少，但實(shí)際資金到位少的主要原因。

    “債轉(zhuǎn)股要想真正做好，不能什么企業(yè)都選，選擇的企業(yè)一定是有潛力、具有成長性的。”梅興保說，債轉(zhuǎn)股要以專業(yè)機(jī)構(gòu)為主體來做，推進(jìn)會(huì)更快。

    多渠道解決問題

    姜耀東建議，對新一輪市場化債轉(zhuǎn)股提供資本實(shí)力支持。鑒于通過行業(yè)市場化方式進(jìn)行債轉(zhuǎn)股，所需資金量巨大，建議多渠道解決資金來源問題：一是予以財(cái)政資金支持，成立專項(xiàng)基金，吸引社會(huì)資金參與。二是鼓勵(lì)和支持相關(guān)金融機(jī)構(gòu)通過發(fā)行優(yōu)先股、普通股等方式補(bǔ)充資金。三是支持金融資產(chǎn)管理公司向?qū)�口銀行發(fā)行金融債券。四是由相關(guān)金融機(jī)構(gòu)向財(cái)政發(fā)行低利率金融債券、申請央行再貸款、自主發(fā)行長期金融債券等。

    姜耀東建議，創(chuàng)造符合市場原則的股權(quán)退出環(huán)境，充分對接資本市場，設(shè)立綠色通道，提高金融機(jī)構(gòu)參與煤炭債轉(zhuǎn)股積極性。

    全國人大代表、山西煤監(jiān)局局長卜昌森提出，在去產(chǎn)能煤礦資產(chǎn)與債務(wù)處置等方面，盡快修訂和完善《破產(chǎn)法》，通過兼并重組、債務(wù)重組、破產(chǎn)清算等多種渠道，依法依規(guī)處置好去產(chǎn)能煤礦涉及的資產(chǎn)債務(wù)問題。

    梅興保表示，國家應(yīng)研究出臺(tái)具體文件或指導(dǎo)意見來推進(jìn)債轉(zhuǎn)股，“目前并沒有具體的政策。銀行應(yīng)該積極參與，這涉及到社會(huì)責(zé)任擔(dān)當(dāng)?shù)膯栴}。債轉(zhuǎn)股不僅是債務(wù)的關(guān)系處理，還是幫助有前景的實(shí)體企業(yè)渡過難關(guān)的一個(gè)辦法”。
全國政協(xié)委員、中國人壽集團(tuán)原總裁楊超表示，保險(xiǎn)公司進(jìn)入國企債轉(zhuǎn)股對資本市場運(yùn)作很有幫助，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司的受險(xiǎn)資金都是長期的，在管理方面成本也不高。

    九三學(xué)社提案關(guān)注債轉(zhuǎn)股政策

    加強(qiáng)政策層面的頂層設(shè)計(jì)

    本報(bào)訊記者何永麗報(bào)道今年全國兩會(huì)上，九三學(xué)社提交了《關(guān)于當(dāng)前我國債轉(zhuǎn)股政策的建議》的提案。提案中指出，債轉(zhuǎn)股是政府推進(jìn)市場有序出清的重要方式。當(dāng)前我國煤炭、鋼鐵等大型企業(yè)負(fù)債率較高，出現(xiàn)嚴(yán)重虧損并呈現(xiàn)持續(xù)惡化之勢，銀行業(yè)整體穩(wěn)健運(yùn)營，但不良貸款率上升較快。

    為此，政府要指導(dǎo)相關(guān)部門制定債轉(zhuǎn)股方案，明確債轉(zhuǎn)股的規(guī)模、操作方式、債轉(zhuǎn)股行業(yè)和企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，以及各方的職責(zé);積極做好國家債轉(zhuǎn)股試點(diǎn)工作，及時(shí)發(fā)布債轉(zhuǎn)股工作動(dòng)向，指導(dǎo)各省級分行積極準(zhǔn)備，加強(qiáng)與總行溝通、銜接，爭取進(jìn)入總行試點(diǎn);結(jié)合供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，推動(dòng)煤炭、鋼鐵去產(chǎn)能重點(diǎn)企業(yè)和行業(yè)龍頭民營企業(yè)納入各總行債轉(zhuǎn)股企業(yè)名單目錄。

    積極研究推動(dòng)地方債轉(zhuǎn)股。一是按一定標(biāo)準(zhǔn)選擇債轉(zhuǎn)股試點(diǎn)企業(yè)。二是確定股權(quán)承接主體。近年來，部分省份成立了地方批量處置不良貸款的資產(chǎn)管理公司，應(yīng)充分發(fā)揮其批量處置銀行不良貸款和企業(yè)不良資產(chǎn)的職能;也可調(diào)整現(xiàn)有各類政府性產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金的增量資金，設(shè)立省級企業(yè)債務(wù)重組基金，對陷入財(cái)務(wù)困境的企業(yè)進(jìn)行債務(wù)重組，符合條件的進(jìn)行債轉(zhuǎn)股。三是重組債轉(zhuǎn)股企業(yè)。重組中，無論是第三方機(jī)構(gòu)購入股權(quán)還是引入戰(zhàn)略投資者，都必然涉及企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整、管理層變動(dòng)和企業(yè)治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化、企業(yè)經(jīng)營機(jī)制重塑等重大改革事項(xiàng)。各級政府應(yīng)建立指導(dǎo)、協(xié)調(diào)機(jī)制。

     債轉(zhuǎn)股過程中可能會(huì)出現(xiàn)企業(yè)實(shí)際減值補(bǔ)償、股權(quán)承接主體資金補(bǔ)充等問題。為此，一要結(jié)合產(chǎn)能過剩行業(yè)的調(diào)整，給予企業(yè)實(shí)際減值補(bǔ)償。二要建立地方資產(chǎn)管理公司資金補(bǔ)充機(jī)制。三要制定完善的退出機(jī)制。

    相關(guān)鏈接

    2016年10月，國務(wù)院正式發(fā)布《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》及《關(guān)于市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導(dǎo)意見》。隨后，煤炭企業(yè)市場化債轉(zhuǎn)股穩(wěn)步推進(jìn)。

     1. 2016年11月14日，山東省國資委、中國建設(shè)銀行、山東能源集團(tuán)簽署市場化債轉(zhuǎn)股合作框架協(xié)議。

    2. 2016年12月8日，山西焦煤集團(tuán)、中國建設(shè)銀行、山西省國資委三方共同簽署了市場化債轉(zhuǎn)股合作框架協(xié)議。按照協(xié)議，山西焦煤集團(tuán)與中國建設(shè)銀行將共同出資設(shè)立總規(guī)模約250億元的山西焦煤集團(tuán)降本增效基金和山西焦煤集團(tuán)轉(zhuǎn)型發(fā)展基金。

    3. 2016年12月14日，農(nóng)業(yè)銀行與貴州省政府共同簽署六枝工礦集團(tuán)市場化債轉(zhuǎn)股合作框架協(xié)議。

    4. 2016年12月26日，山西大同煤礦集團(tuán)、山西陽泉煤業(yè)集團(tuán)與中國工商銀行在北京簽訂了債轉(zhuǎn)股合作框架協(xié)議。合作設(shè)立100億元規(guī)模的債轉(zhuǎn)股產(chǎn)業(yè)基金，用于這兩個(gè)集團(tuán)下屬企業(yè)的股權(quán)投資。

    5. 2016年12月28日，陜西金融資產(chǎn)管理股份有限公司與陜西煤業(yè)化工集團(tuán)、北京銀行西安分行簽署債轉(zhuǎn)股合作框架協(xié)議。

     6. 2016年12月28日，中國建設(shè)銀行與安徽省重點(diǎn)企業(yè)簽訂了債轉(zhuǎn)股合作框架協(xié)議。

    7. 2017年1月11日，中國建設(shè)銀行與河南省國資委、河南能源化工集團(tuán)、平煤神馬集團(tuán)、安陽鋼鐵集團(tuán)簽訂了首批市場化債轉(zhuǎn)股合作框架協(xié)議，協(xié)議總額達(dá)350億元。

    8. 2017年2月12日，山東兗礦集團(tuán)與工商銀行簽署支持兗礦國際化發(fā)展戰(zhàn)略合作協(xié)議。工商銀行向兗礦投資100億元人民幣，實(shí)施市場化債轉(zhuǎn)股;提供46億美元信貸，支持兗礦國際化發(fā)展。

    9. 2017年3月3日，國壽陜煤債轉(zhuǎn)股基金宣布100億元資金全部到位，這標(biāo)志著國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)首個(gè)債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目成功落地。