上周五，每年兩次的石油輸出國組織(
歐佩克)部長級會議在維也納舉行。此次會議上，歐佩克成員國決定將產(chǎn)量維持在3000萬桶/天不變。盡管這一結(jié)果并未超出此前外界預期，但歐佩克當前策略和其下一階段的政策目標仍給國際原油市場增添不少變數(shù)。
自去年開始，拒絕通過減產(chǎn)支撐
油價是歐佩克實現(xiàn)自身角色轉(zhuǎn)型的重要戰(zhàn)略。歐佩克已經(jīng)清醒地意識到，自己作為市場和價格調(diào)節(jié)者的角色已走向終結(jié)。隨著非歐佩克產(chǎn)油國產(chǎn)能的大幅提升，特別是美國頁巖油開采量近年來的大幅增長，歐佩克對價格和供需關(guān)系的控制力正趨于弱化。但真正令歐佩克憂慮的，則是其市場份額正被逐步蠶食的窘境。
隨著近年來美國頁巖油產(chǎn)量的不斷提高，其逐漸開始發(fā)揮“邊際產(chǎn)量調(diào)節(jié)者”的作用，促使市場供求關(guān)系逐漸發(fā)生變化。自去年年中起，受市場供應(yīng)過剩的影響，
國際油價開始一路走低。歐佩克的市場份額也受到了嚴重沖擊。為了維護并穩(wěn)固自身的市場份額，去年11月歐佩克一改常態(tài)，放棄通過減產(chǎn)為油價提供支撐的慣例，而是決定維持3000萬桶/天的產(chǎn)量上限，希望以此繼續(xù)壓低油價，從而遏制美國頁巖油產(chǎn)業(yè)的發(fā)展勢頭。
自此之后，重新奪回市場份額就成為歐佩克的主要政策目標。為了實現(xiàn)這一目標，歐佩克不顧油價持續(xù)走低帶來的負面影響，拒絕降低產(chǎn)量配額。所有產(chǎn)油國都或多或少為此付出了代價，而美國剛剛形成氣候的頁巖油產(chǎn)業(yè)更是遭受重創(chuàng)。
數(shù)據(jù)顯示，美國鉆機數(shù)已經(jīng)從去年的1600臺減少至目前的650臺，行業(yè)失業(yè)人數(shù)達到10萬人。部分規(guī)模較小的美國頁巖油企業(yè)已經(jīng)破產(chǎn)。市場研究數(shù)據(jù)顯示，今年全球石油行業(yè)的資本支出將下降900億美元，降幅達到13%，對開采部門的投資驟減，大型開采項目被延遲，產(chǎn)能損失高達260萬桶。部分市場分析認為，歐佩克“狙擊”美國頁巖油產(chǎn)業(yè)的目標已經(jīng)初步實現(xiàn)。
但也有觀點認為，歐佩克與美國頁巖油產(chǎn)業(yè)的爭奪才剛剛開始。因為油價下跌帶來的成本壓力，讓美國頁巖油企業(yè)的開采成本有所降低。數(shù)據(jù)顯示，今年美國頁巖油開采成本下降了將近30%，而新的開采技術(shù)仍在不斷涌現(xiàn)，這將會給美國本土的油企帶來更低的成本和更高的效率。一些生存能力較強的油企將會通過技術(shù)革新和合理配置資源，提升自身的競爭能力，在嚴酷的“價格冬天”中生存下來。而歐佩克將來要面對的則是幾經(jīng)摔打而不敗的競爭對手，這恐怕會讓歐佩克發(fā)起的市場爭奪戰(zhàn)變得更為殘酷。
市場分析人士認為，如果歐佩克真的想徹底摧毀美國的頁巖油產(chǎn)業(yè)，其仍然需要將油價繼續(xù)保持在相對低位。但歐佩克能否繼續(xù)承擔低油價帶來的負面影響，目前在歐佩克內(nèi)部也分歧嚴重。委內(nèi)瑞拉、伊朗等成員國的國內(nèi)財政正在經(jīng)受前所未有的考驗，而沙特雄厚的外匯儲備到底能夠支持多久，也是一個未知數(shù)。如果歐佩克沒能夠成功平抑油價，美國頁巖油產(chǎn)業(yè)將很快復蘇，并重新實現(xiàn)增長。且隨著技術(shù)的進步，更高的效率和更低的成本將會進一步提升頁巖油的市場競爭力，到那時歐佩克的麻煩才真正開始。
價格方面，歐佩克秘書長巴德里在新聞發(fā)布會上多次強調(diào)，歐佩克并不會設(shè)定下一階段的價格目標，而應(yīng)當讓市場來決定國際原油的價格走勢。此前已經(jīng)有不少分析指出，75美元/桶左右的價格似乎應(yīng)該成為國際油價在今年下半年的一個合理目標區(qū)間，這也是歐佩克總體損益平衡的較為合理的價格區(qū)間。但巴德里的公開表態(tài)似乎并沒有對這一價格表現(xiàn)出過多的興趣。歐佩克既然已經(jīng)選擇將這場爭奪進行到底，恐怕油價大幅回漲也不是其追求的目標。畢竟75美元/桶對于北美整個頁巖油企業(yè)而言已經(jīng)是一個能夠稍微喘息的價格，歐佩克完全沒有理由給頁巖油企業(yè)任何喘息之機。
此次會議前，沙特作為歐佩克主導力量，其產(chǎn)量始終保持微幅增加，而隨著伊核談判幾近達成目標，伊朗產(chǎn)能的回歸也不再遙遠。另一方面，世界經(jīng)濟雖處在緩慢復蘇之中，但新興市場需求下一階段不再強勁，來自發(fā)達國家的需求又難出現(xiàn)井噴式復蘇。面對全球范圍的石油需求疲軟，恐怕供過于求的供需關(guān)系仍將主導下一階段的全球原油市場。
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上周五，每年兩次的石油輸出國組織(歐佩克)部長級會議在維也納舉行。此次會議上，歐佩克成員國決定將產(chǎn)量維持在3000萬桶/天不變。盡管這一結(jié)果并未超出此前外界預期，但歐佩克當前策略和其下一階段的政策目標仍給國際原油市場增添不少變數(shù)。
自去年開始，拒絕通過減產(chǎn)支撐油價是歐佩克實現(xiàn)自身角色轉(zhuǎn)型的重要戰(zhàn)略。歐佩克已經(jīng)清醒地意識到，自己作為市場和價格調(diào)節(jié)者的角色已走向終結(jié)。隨著非歐佩克產(chǎn)油國產(chǎn)能的大幅提升，特別是美國頁巖油開采量近年來的大幅增長，歐佩克對價格和供需關(guān)系的控制力正趨于弱化。但真正令歐佩克憂慮的，則是其市場份額正被逐步蠶食的窘境。
隨著近年來美國頁巖油產(chǎn)量的不斷提高，其逐漸開始發(fā)揮“邊際產(chǎn)量調(diào)節(jié)者”的作用，促使市場供求關(guān)系逐漸發(fā)生變化。自去年年中起，受市場供應(yīng)過剩的影響，國際油價開始一路走低。歐佩克的市場份額也受到了嚴重沖擊。為了維護并穩(wěn)固自身的市場份額，去年11月歐佩克一改常態(tài)，放棄通過減產(chǎn)為油價提供支撐的慣例，而是決定維持3000萬桶/天的產(chǎn)量上限，希望以此繼續(xù)壓低油價，從而遏制美國頁巖油產(chǎn)業(yè)的發(fā)展勢頭。
自此之后，重新奪回市場份額就成為歐佩克的主要政策目標。為了實現(xiàn)這一目標，歐佩克不顧油價持續(xù)走低帶來的負面影響，拒絕降低產(chǎn)量配額。所有產(chǎn)油國都或多或少為此付出了代價，而美國剛剛形成氣候的頁巖油產(chǎn)業(yè)更是遭受重創(chuàng)。
數(shù)據(jù)顯示，美國鉆機數(shù)已經(jīng)從去年的1600臺減少至目前的650臺，行業(yè)失業(yè)人數(shù)達到10萬人。部分規(guī)模較小的美國頁巖油企業(yè)已經(jīng)破產(chǎn)。市場研究數(shù)據(jù)顯示，今年全球石油行業(yè)的資本支出將下降900億美元，降幅達到13%，對開采部門的投資驟減，大型開采項目被延遲，產(chǎn)能損失高達260萬桶。部分市場分析認為，歐佩克“狙擊”美國頁巖油產(chǎn)業(yè)的目標已經(jīng)初步實現(xiàn)。
但也有觀點認為，歐佩克與美國頁巖油產(chǎn)業(yè)的爭奪才剛剛開始。因為油價下跌帶來的成本壓力，讓美國頁巖油企業(yè)的開采成本有所降低。數(shù)據(jù)顯示，今年美國頁巖油開采成本下降了將近30%，而新的開采技術(shù)仍在不斷涌現(xiàn)，這將會給美國本土的油企帶來更低的成本和更高的效率。一些生存能力較強的油企將會通過技術(shù)革新和合理配置資源，提升自身的競爭能力，在嚴酷的“價格冬天”中生存下來。而歐佩克將來要面對的則是幾經(jīng)摔打而不敗的競爭對手，這恐怕會讓歐佩克發(fā)起的市場爭奪戰(zhàn)變得更為殘酷。
市場分析人士認為，如果歐佩克真的想徹底摧毀美國的頁巖油產(chǎn)業(yè)，其仍然需要將油價繼續(xù)保持在相對低位。但歐佩克能否繼續(xù)承擔低油價帶來的負面影響，目前在歐佩克內(nèi)部也分歧嚴重。委內(nèi)瑞拉、伊朗等成員國的國內(nèi)財政正在經(jīng)受前所未有的考驗，而沙特雄厚的外匯儲備到底能夠支持多久，也是一個未知數(shù)。如果歐佩克沒能夠成功平抑油價，美國頁巖油產(chǎn)業(yè)將很快復蘇，并重新實現(xiàn)增長。且隨著技術(shù)的進步，更高的效率和更低的成本將會進一步提升頁巖油的市場競爭力，到那時歐佩克的麻煩才真正開始。
價格方面，歐佩克秘書長巴德里在新聞發(fā)布會上多次強調(diào)，歐佩克并不會設(shè)定下一階段的價格目標，而應(yīng)當讓市場來決定國際原油的價格走勢。此前已經(jīng)有不少分析指出，75美元/桶左右的價格似乎應(yīng)該成為國際油價在今年下半年的一個合理目標區(qū)間，這也是歐佩克總體損益平衡的較為合理的價格區(qū)間。但巴德里的公開表態(tài)似乎并沒有對這一價格表現(xiàn)出過多的興趣。歐佩克既然已經(jīng)選擇將這場爭奪進行到底，恐怕油價大幅回漲也不是其追求的目標。畢竟75美元/桶對于北美整個頁巖油企業(yè)而言已經(jīng)是一個能夠稍微喘息的價格，歐佩克完全沒有理由給頁巖油企業(yè)任何喘息之機。
此次會議前，沙特作為歐佩克主導力量，其產(chǎn)量始終保持微幅增加，而隨著伊核談判幾近達成目標，伊朗產(chǎn)能的回歸也不再遙遠。另一方面，世界經(jīng)濟雖處在緩慢復蘇之中，但新興市場需求下一階段不再強勁，來自發(fā)達國家的需求又難出現(xiàn)井噴式復蘇。面對全球范圍的石油需求疲軟，恐怕供過于求的供需關(guān)系仍將主導下一階段的全球原油市場。
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