上周市場加速上行，顯示出做多力量強大。在銀行股被全面激活后，市場資金的活躍度已非前一個時期可比，后市進入板塊輪動的可能性較大。
本周晨會，國金證券推薦了海油工程(600583)，理由是看好中國海洋石油有限公司(中海油)資本支出大幅增長給海油工程奠定的業績基礎。同時中期看好南海東部的深水開發，遠期看國家的海權興起。
中海油日前公布了2013年的經營策略和發展計劃——2013年將繼續加大勘探開發力度，以實現產量的可持續增長。2013年中海油的資本支出預計將達到120至140億美元，較2012年增長31—52%，其中，勘探、開發和生產資本化投資分別占19%、70%和11%。
國金證券指出，2012年中海油預計完成資本支出約92億美元，其中開發支出約57億美元，如果按照2013年計劃的中位數130億美元計算，開發支出占 70%為91億美元，同比增長約60%。中海油作為海油工程的首要大客戶，自2000年以來，來自中海油系統的收入占海油工程營業收入的80%左右，其資本支出，特別是開發支出對海油工程的業務量具有很強的指引作用(2000年以來，海油工程銷售收入平均相當于中海油開發支出的25.9%)。基于中海油的資本支出計劃、公司2012 年新簽訂單情況，海油工程2013 年銷售收入實現快速增長的確定性很高。同時，結合其上一輪裝備購置基本到位，折舊壓力減輕的情況，公司2013年有良好的利潤彈性。
投資者值得注意的是，海油工程的業績事實上已經回暖，公司此前發布2012年業績預覽，預計2012年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期同比增長350%以上，對應業績為0.21元以上，其中四季度業績高于0.09元，明顯高于市場預期。
同時，公司在深水業務方面已有所突破，其投資建造的世界第一艘帶有動力定位2級能力的5萬噸半潛式自航工程船建成并開始首航;作業水深3000米的深水鋪管起重船“海洋石油201”的交付，標志著公司裝備實力具備了深水作業能力。另外，海油工程自主設計、建造的南海深水氣田項目導管架成功完成滑移下水海上安裝，該導管架為世界第五、亞洲第一，是全球最大的浮托導管架，具有世界級建造難度;此舉標志著公司具備了超大型海上平臺導管架的設計、建造和安裝能力。
從中長期投資角度，國金證券給出的邏輯是“中期看南海東部的深水開發，遠期看國家的海權興起”。2013年底荔灣3-1氣田將建成投產，這將是中國海上第一個大型深水氣田，也意味著中國南海深水油氣的開發進入新的階段。中期來看，中海油在南海東部深水區域的勘探力度值得重視。遠期來看，黨的“十八大”報告首次提出建設海洋強國的戰略目標，而中國維護海洋權益、開發海洋資源的能力將進一步得到重視和保證。
國金證券給出的海油工程2012至2014年EPS分別為0.222、0.307和0.416元。
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